Acabo de leer una
información que me ha dejado estupefacto, que me ha hecho acordarme de pronto
de aquella vieja historia del pollo:
Si
tenemos un pollo y dos personas, pero el pollo se lo come solamente una, la
estadística nos dice que el pollo ha sido degustado por las dos personas…
Imaginemos ahora, que sigue estando el mismo pollo, pero ahora hay tres
personas en lugar de las dos anteriores, y la media estadística nos dice que el
consumo medio por persona ha sido de un 33,33% del pollo, cuándo quién se lo ha
zampado es una sola…
El titular del artículo de
marras es el siguiente: “Las pymes pagan por los préstamos el interés más bajo en más de 3 años”, y como
subtitular: “El coste de financiación, el
5,16%, todavía es más caro que en Francia e Italia”, publicado por el diario
El País y firmado por Amanda Mars.
No quisiera ser agresivo
ni cutre en mis expresiones, pero a la estupefacción inicial se le añade a
medida que uno va leyendo, una especie de gran cabreo, por publicar determinadas
informaciones, que demuestran a todas luces, la falta de veracidad, la falta de
visión de la realidad y la falta de verificación de datos que tienen algunos
firmante de artículos y los medios dónde se publican.
No discuto la veracidad estadística,
en primer lugar, porque desconozco las fuentes y las formas de calcular dichos
datos. Pero sí discuto, e invito a la firmante del artículo, y a todos aquellos
que han participado en los cálculos estadísticos a que me demuestren con datos
reales, como la media de las pymes españolas pagaría hoy sus préstamos a un
5,16%.
Como mínimo, cuándo un
empresario pyme español lea esto, creerá en los milagros, y saldrá corriendo a
ver al director de la oficina de sus entidades bancarias, para que le dé
crédito a un coste medio al 5,16%, y, lógicamente con la expectativa de ir reduciéndolo
en el tiempo, porque esa parece ser la tendencia (cosa que debería ser…)
En primer lugar,
¿qué pymes están
consideradas en el estudio?
¿Todas?
¿Cuál es el tamaño de las
mismas?
¿Son comparables las pymes
españolas con las alemanas?
¿Cómo se segmentan las
pymes alemanas respecto a las españolas, por cifra de negocios y por número de
trabajadores, por ejemplo? ¿Igual?
etc.
Y así como hablo de las
alemanas, podría hablar de las francesas y de las italianas, entre otras…
quizás el país que más se acerca pudiera ser Italia…, pero el artículo avanza
en su desarrollo en el diferencial con las empresas alemanas, y de ahí que las
considero en primer lugar…
Veamos algunas
consideraciones:
1. Las
pymes españolas tienen un tamaño medio inferior al de los países mencionados.
2. El
acceso al crédito, por ese motivo, ya tendría un coste mayor.
3. El
acceso al crédito de las pymes españolas está muy restringido, por todo lo que ya sabemos, y publicado en este
mismo cuaderno.
4. Los
bancos españoles han acudido a buscar dinero al BCE a mansalva a coste muy bajo
y lo han invertido en deuda pública española, a intereses entre el 4,5% y el 6
y algo… prueba de ello, es que ahora están desinvirtiendo paulatinamente en ese
tipo de inversiones.
5. Las
pymes españolas tienen una gran dependencia bancaria para su financiación. Es
una empresa más endeudada que las de otros países europeos, porque tiene menos
fondos propios, y además una gran parte (casi la totalidad) es bancaria.
6. En
caso que se facilite financiación bancaria a una pyme, en la actualidad,
tenemos que hablar de una tasa de interés mínima, muy mínima del 6,5%, ya que
aunque se referencia al Euribor, el diferencial aplicado no baja de los 5,5
puntos ni aún creyendo en milagros…
7. En
caso de obtener esa financiación, al tipo que sea, ya que hoy prima la
necesidad de fondos líquidos sobre los costes de la financiación de esos
fondos, hay que considerar las comisiones del crédito, que forman parte del
cálculo del coste financiero de la empresa, como muy sabe cualquier persona
relacionada con la empresa. Si además le sumamos los gastos de intervención
notarial, y ya no consideramos los gastos de gestión, el coste efectivo de
financiación salta a una tasa muy por encima de la nominal.
8. Las
pymes españolas, en su gran mayoría, NO
PUEDEN NEGOCIAR NADA con sus entidades financieras.
9. Si
el concepto “préstamos” lo pasamos a uno más genérico, como puede ser el de “financiación”,
dónde además de préstamos, incluimos el mal llamado “descuento de efectos” o el
crédito instrumentado mediante pólizas, el coste se dispara totalmente, sobre
todo, el del descuento o anticipos de créditos, dónde hay que considerar los
siguientes conceptos:
·
Tipo nominal
·
Comisiones
·
Correo
·
Timbres (en los casos de documentos
físicos: pagarés, por ejemplo)
En el caso de las pólizas, las
comisiones con las que nos encontramos
son:
1.
De apertura.
2.
De estudio.
3.
De no disponibilidad.
La comisión de apertura
para pymes, pymes españolas típicas, está en el orden del 2%, y si somos muy benevolentes
la podemos situar en el 1,5%.
Casos reales:
1. Hace
pocos días, menos de un mes, renovación a un 8% + Comisiones. ¿Coste medio al
5,16%?
2. Hace
3 meses, préstamo hipotecario al 7,5% + Comisiones + Notaría + Registros +
Gastos de tasación…
3. Descuento
de pagarés: 7 al 8% + Comisión fija + Correo + Timbres en determinados casos.Veamos
este ejemplo, que es muy sencillo: Pagaré de 12.000 Euros. Vencimiento 60 días.
Comisión fija de 250 Euros. No contemplo el gasto de correo ni ningún otro.
Interés
cobrado: 12.000 x 7/100 /6 = 140
Euros
Comisión
fija: = 250 Euros
Total
descontado = 390 Euros
Total
neto ingresado en cuenta =
11.610 Euros
Coste
financiero 60 días =
390 /11.610 x 100 = 3,36%
Si
este coste por 2 meses, lo transformáramos en forma lineal (incorrecta pero
sencilla), tendríamos que ese coste de financiación en forma anual sería de
3,36 x 6 = 20,16%.
Si
lo hacemos correctamente, es decir, mediante cálculo de la tasa efectiva de
interés, que se hace mediante la siguiente fórmula:
Ie
= ((1+i/n) potencia de n – 1)
El coste efectivo anual para una tasa de 3,36%
bimestral, sería de 21,93%
A
partir de aquí, que cada uno haga las simulaciones pertinentes…
Y
podría seguir con muchos ejemplos más…
¿El coste medio de los préstamos de
las pymes españolas al 5,16%?
La
respuesta me lleva a aquella otra famosa frase o algo parecido: Hay mentiras,
grandes mentiras y estadísticas…
De
todas formas, para no ser tan agresivo ni tan cutre ni tan negativo, la noticia
tiene algo positivo, o por lo menos, vamos a intentar verlo: la tendencia
parece ser positiva, y eso nos llevaría a pensar (en positivo, con buena
voluntad) que “algo se mueve”, por cierto muy lentamente (seamos positivos,
pero no tontos…)
José
M. Canedo Iglesias
Economista
– Colegiado Nº 3171
Experto
Independiente en Refinanciación de Empresas
Registro
del Colegio de Economistas de Catalunya
Administrador
Concursal
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